科创板开市以来，发行上市审核进入常态化，近期，在保障质量的前提下，交易所审核节奏有所加快。上交所副总经理卢文道介绍，“审核节奏加快，与9月份之后在审企业相继集中完成补充半年报、部分企业审核时限将至有关，更是保障科创板上市企业有序供给，发挥好科创板服务科创企业融资需求等基本功能的需要，预计到今年年底以前，上报注册企业应达100家以上”。他同时表示，上交所将“进一步支持和鼓励‘硬科技’企业上市”。

保证持续供给

包容性不断提升

截至11月4日，共176家企业提交科创板发行上市申请，已受理170家，6家在受理程序中，90家企业已召开上市委会议（87家通过、1家暂缓审议、2家被否决并终止审核），78家已提交证监会注册（截至11月4日18时，60家已注册生效、15家处于“提交注册”状态、2家终止注册、1家不予注册）。

卢文道表示，在保持持续供给过程中，科创板对科创企业的制度包容性，正在不断落地。科创板170家受理企业（不包含终止审核企业）中，有9家企业存在最近三年未盈利的情况，另有数家企业处于最近一年、二年亏损的情况。此外，还有无营业收入的生物医药企业、红筹企业、特别投票权企业，通过了交易所这一端的发行上市审核。随着审核的推进，科创板的制度包容性，还会在实践中继续显现出来。

规则明确科创定位

实践验证效果

对于科创板定位的把握，卢文道表示，“这是科创板建设中十分重要的问题，相关要求也十分明确。科创板审核启动以来，交易所一直注重按照相关规定和要求所确立的科创属性评价机制，把握好科创板定位。主要做法是，督促发行人就是否符合科创板定位进行合理评估，要求保荐机构进行核查把关，也可以根据需要向专家咨询委员会咨询；在此基础上，交易所对企业的技术水平、先进性程度、研发投入等情况，加大问询力度，要求发行人充分披露清楚；对明显不符合科创板定位的，不同意其发行上市申请”。

从实践情况看，目前科创板和试点注册制配套制度确立的科创属性评价判断机制，总体上是有效的。科创板已经支持了一批符合科创定位的企业上市，支持科技创新的效果初步显现。据了解，接下来，上交所将继续坚守科创板定位，在审核环节进一步支持和鼓励“硬科技”企业上市。

以信息披露为核心

贯穿制度供给与执行

以信息披露为核心，是注册制改革的基本要求。上交所在科创板试点注册制改革中，将“以信息披露为核心”的基本要求，贯穿在发行上市审核、发行承销定价、上市后的持续监管等不同层面，贯穿于制度设计和执行的全过程。

卢文道表示，上交所在发行上市审核环节概括起来，主要有如下四个方面：

一是精简优化部分发行上市门槛，转化为严格的信息披露要求。二是强化发行上市中的信息披露内容。三是探索推行以信息披露文件为重点的公开化问询式审核。四是明晰以信息披露为核心中各方的职责。

把好入口关

“问退及督导退”部分企业

以信息披露为中心的同时，科创板严把上市公司入口关。

为此，交易所在发行上市审核中，十分注重围绕与投资者价值判断和投资决策密切相关的信息，特别是财务和交易方面的事项，开展一轮或多轮问询，督促发行人及其中介机构真实、准确、完整地披露。这是把选择权交给市场，让企业接受市场严格选择的基础。

与此同时，上交所结合审核问询情况，对相关发行人的保荐机构开展现场督导，要求对审核中合理怀疑的重要事项如何开展了上市辅导和现场核查进行说明、提供证据。从实践情况看，目前已有8家企业经审核问询撤回发行上市申请，有4家企业经过现场督导发行上市申请。（张 歆）