临近年末，复盘2019年股市投资得失、预测2020年股市走势是大部分投资者的必选题。中小投资者要想在2020年的股市中有好的收获，关键是选择一个好的上市公司的投资标的。这个投资标的在哪里？最近的新闻中可看出端倪。

近日，媒体披露了迄今为止的上市公司2019年股份回购金额。数据显示，年内共566家公司实施回购计划，回购金额达5952.85亿元，较2018年全年的617.02亿元增长864.77%，创历史新高。

梳理这些上市公司的股份回购金额可以发现，股份回购金额前三甲中有两家属于家电行业，TCL集团股份回购金额达428.91亿元，位居榜首，美的集团股份回购金额达179.80亿元，位居第三。而夹在这两者之间的老二，则是属于保险行业的中国平安，其股份回购金额达237.02亿元。如此大手笔回购股份，极其强烈地体现出其对公司未来的经营和发展抱有信心，认为自家公司的股价被市场严重低估，不得不通过股权回购的方式，向市场投资者展示公司应有的价值。

事实上，11月中旬以来，沪深股指缓慢下跌。12月3日，沪指盘中跌至2857点，创出8月26日以来的盘中新低。尤其是以银行股为代表的大盘蓝筹股，很多银行股的股价已经跌破了净资产，一些刚刚上市的新股也跌破了发行价，市场超跌迹象十分明显。

在前些年股市处于牛市的时候，从上市公司股东到中小投资者，都知道这样一个名词——市值管理。所谓的市值管理，就是当上市公司股价被市场严重低估时，上市公司股东会通过股份回购的手段，向市场显示其被低估的现实，而当上市公司股价被市场严重高估时，上市公司股东会通过股份减持的手段，向市场显示其股价被高估的现实。

由此来看，566家上市公司实施股份回购计划，向市场发出了信号，那就是这么多家上市公司的股价已经被市场严重的低估了。这也意味着，市场已经开始发出了比较明显的触底信号。

这也为2020年的股市投资埋下伏笔。原因极为直白，春江水暖鸭先知，敢于在这个价位大手笔实施股份回购计划的上市公司，肯定是为2020年的投资战略布下了一盘大棋。既然上市公司的大股东们已经出手回购股权了，那么对于中小投资者来说，适时跟投也是一个可选择的投资战略。（袁 元）