A股市场在2022年第一个交易周整体出现调整。1月10日两市主要股指先抑后扬,呈现“金针探底”,初步显露企稳迹象。近期国内公募、私募的仓位应对策略出现明显分歧。来自多家第三方机构的仓位监测数据显示,元旦前私募对A股持续加仓,而在上周(1月4日至7日),国内偏股型公募基金整体出现了4.13个百分点的减仓。
公募仓位上周收缩
好买基金1月10日发布的仓位测算周报显示,上周(1月4日至7日),国内偏股型基金整体大幅减仓4.13个百分点,截至1月7日收盘时的平均仓位为65.11%,创2021年12月12日以来最低水平。对比历史数据来看,4.13个百分点的单周仓位下降幅度,至少在2021年下半年以来从未出现。
从基金类型来看,上周股票型基金仓位下降3.44个百分点,标准混合型基金仓位下降4.22个百分点,截至上周五收盘时的平均仓位分别为84.33%和62.55%。测算数据还显示,上周公募偏股型基金配置比例位居前三的行业分别是医药、机械和非银行金融,配置仓位分别为4.95%、4.26%和4.03%;配置比例居后的三个行业是建筑、房地产和纺织服装,配置仓位分别为0.24%、0.24%和0.38%。
该机构的过往几周测算数据显示,截至2021年12月31日,国内公募偏股型基金已连续长达8周出现加仓。在这8周中,偏股型公募基金的平均仓位分别上升了1.67、0.88、2.95、1.73、1.37、1.09、3.54和2.63个百分点。其中,有三个交易周出现了2个百分点以上的仓位快速抬升。
股票私募稳健加仓
另一家第三方机构1月10日发布的股票私募仓位监测数据显示,截至2021年12月31日(由于私募基金产品净值披露滞后等原因,仓位测算数据相对较晚),股票私募平均仓位为75.78%,环比前一周加仓0.22个百分点。具体来看,有占比81.78%的股票私募仓位超过五成,54.53%的股票私募仓位超过八成。整体来看,股票私募平均仓位为75.78%,明显处于2020年年初以来偏高水平。
相关数据同时显示,截至2021年12月31日,百亿级股票私募、五十亿级股票私募、二十亿级股票私募和十亿级股票私募的平均仓位依次为78.67%、77.48%、76.26%和73.64%,其中百亿级私募、五十亿级私募和二十亿级私募仓位相差不大。
该机构1月初公布的国内股票私募信心指数也显示,截至2021年12月末,国内股票私募基金对于A股的投资信心指数为117.42点,环比前一月上升2.92点,创2021年7月以来的新高。
价值股获青睐
1月10日,两市主要股指均出现温和反弹。农林牧渔、房地产、煤炭等偏价值风格的行业板块领涨;半导体、光伏、新能源等成长风格行业,表现依旧相对疲软。
面对当前A股最新市况,一线私募机构对于短期A股的研判,普遍定调为“调整空间有限”。
明河投资称,开年以来A股市场总体“价值股强势上涨,科创赛道股连续回调”,从目前看,短期内这一分化可能继续。短期内市场在指数层面的风险很低,后续仍可能会在价值股板块的带动下,逐步企稳上涨。
龙赢富泽资产表示,当前A股市场风格出现一定变化,指数与个股的波动幅度普遍加大。目前来看,我国宏观经济稳中向好,政策导向稳字当头,流动性较宽松,市场整体位置和估值均不高,市场出现“持续调整”的几率很小。
当前部分私募在策略应对上对“低估值资产或偏防御资产”的偏好程度较前期有所增强。名禹资产指出,目前影响A股运行的主要因素包括:稳增长政策继续落地、疫情防控仍有不确定因素、海外货币政策、美股调整压力等。考虑到短期不确定性因素增多,投资者在对市场结构性机会保持乐观的同时,可以更多关注低估值的稳增长主线,如房地产、建筑、建材行业龙头个股,以及同样低估值且基金低配的大金融板块等。