漫长的2019年年报披露期还有一天就将落下帷幕，此前，受新冠肺炎疫情影响，沪深交易所将上市公司2019年年度报告的披露截止日期延长至2020年6月30日。
不过，尽管2019年年报披露的截止日期已较往年延长了2个月，截至发稿时，仍有28家上市公司尚未披露年报。而其中，不少公司因为连续亏损和股价低迷等原因，正面临被暂停上市或终止上市的风险。
在专家看来，长时间推迟年报披露的公司，往往存在财务指标欠佳，或者无法令会计事务所出具标准审计报告的情况。对于这类股票，投资者应此保持警惕，必要时用脚投票。
资料图 中新经纬张义华摄
连续3年亏损的公司仍会被暂停上市
中新经纬客户端发现，在28家未按期披露年报的上市公司中，已经披露业绩预告的有19家，其中11家预计2019年将出现亏损，而在另外8家预计实现盈利的公司中，有3家公司的业绩同比下滑。
值得注意的是，在上述公司中，千山药机、*ST德奥、*ST凯迪三家上市公司2017年以及2018年已经出现连续亏损的情况，其中千山药机、*ST凯迪还预计公司2019年将继续亏损。
根据沪深交易所的相关规定，上市公司最近三个会计年度出现净利润连续亏损，将会面临被暂停上市或者直接退市(创业板股票)的风险。需要说明的是，尽管目前新修订的《证券法》中已经删除了关于暂停上市的表述，但是从目前情况来看，对于连续三年亏损的上市公司，监管层仍会先采取暂停上市(除创业板和科创板)的措施。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对中新经纬客户端表示，近年来许多业绩不佳的上市公司，还没等到它们因为三年连续亏损而被退市，就已经因为股价大幅下跌，而被投资者所抛弃，最后因股价长时间低于面值而被退市。
警惕这些低价股的面值退市风险
所谓的面值退市，是指根据交易所的规定，上市公司股价出现连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值1元的情形，将会被终止上市。
数据显示，今年以来，A股累计已有12家公司被终止上市，其中触发面值退市的就有8家。随着面值退市股数量不断增多，A股市场上不少绩差低价股“瑟瑟发抖”。
中新经纬记者发现，以6月28日的收盘价计算，在尚未披露2019年年报的28家上市公司中，有21家上市公司的股价在5元/股以下，3元/股以下的有11家。
其中，截至6月28日收盘，*ST飞马已经连续4个交易日的收盘价在1元以下。此外，*ST富控、*ST凯迪两股的股价也在近日跌至1元/股附近。除此之外，天夏智慧、勤上股份、洲际油气、ST成城等多只股价在1元-3元/股之间的低价股，2020年一季度业绩均出现了亏损的情况，公司股价也一直维持着低迷的走势。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林指出，随着注册制改革逐步推进以及新修订《证券法》实施，IPO发行不断加速，资本市场壳资源价值有所降低，市场更注重价值投资，炒壳炒差风气出现转变，绩差股、问题股终将被市场和股民淘汰。而1元股往往因公司基本面存在各种问题，投资风险较高，逐步被市场和投资者所抛弃。
董登新表示，目前市场中的1元股大多是退市概念股，2元股则是1元股的预备队伍。在注册制改革及新退市制度的影响下，A股已经进入股价结构调整的新时代。最为显著的特征就是，绩优白马股及高科技股将普遍受到资金和机构追捧，而垃圾股则惨遭投资者用脚投票。
“1元退市(面值退市)效率的大幅提升，表明了退市制度的功效已经开始显现，这将使得牛散、游资不敢再如过去一样炒作低价股、垃圾股，股民也不会再盲目跟风，如今市场上大多数的1元股正在成为资本市场上的‘过街老鼠’。”董登新说。
被出具非标年报的上市公司亦有退市风险
此外，投资者还需要注意上市公司的年报是否具有标准审计意见。
中新经纬查询Wind数据发现，6月以来披露年报的50家上市公司中，仅有20家上市公司被出具了标准无保留意见，而其余30家公司中，有11家上市公司的会计事务所表示无法对公司年报表示意见。根据相关规定，最近两年连续亏损，且被会计事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告，也将被暂停或终止上市。
在尚未披露年报的28家上市公司中，6月29日，*ST新亿公告称公司可能因无法披露年报而存在被暂停上市、终止上市的风险；6月28日晚间瀚叶股份亦公告称，若公司在 2020 年 6 月 30 日前仍无法披露 2019 年年度报告，公司股票将被实施退市风险警示。除此之外，勤上股份、ST东海洋、金正大等股，均已多次推迟了公司2019年年报的披露时间。
在董登新看来，上市公司不断推迟披露年报的时间，主要有两种状况，其一是公司的财务状况糟糕，需要时间去修订、调整一些财务指标，其二是相关会计事务所无法对公司年报出具标准审计意见，公司要和会计所之间进行进一步的沟通。“当然今年也有疫情的影响，但国内的疫情4月份就已整体得到控制，年报披露没有特殊情况，不至于延期到6月30日。因此对于这一类的股票，投资者最好谨慎对待，用脚投票。”
