12月29日,中加基金发布2022年权益投资策略表示,2022年指数整体或将延续震荡,需均衡把握结构性机会,新基建、新能源、半导体、大众消费品以及部分医药细分板块值得关注。
中加基金表示,2022年上半年盈利在2021年较高基数下可能继续回落,三季度之后或逐步回升。从权益市场估值分位来看,创业板指等宽基指数估值偏高,中证500等指数估值偏低,估值分化仍较大,整体处于合理区间。此外,预计2022年或有超过1.4万亿元资金净流入,险资、理财子等中长资金占比提升。
中加基金认为,A股市场发生系统性风险的概率较小,预计2022年指数整体仍将延续震荡。与过去几年集中在几个主线赛道中不同,2022年的市场结构更加百花齐放,预计行业轮动、精选结构带来的超额收益更加显著。具体到行业板块,中加基金认为,新基建、新能源、半导体、大众消费品以及部分医药细分板块值得关注。
中加基金表示,新基建、老基建将是稳增长的重要抓手,新基建可重点关注IDC、物联网、充电桩等方向的发展机遇。
新能源方面,新能源汽车渗透率持续提升,锂电池步入快速扩产期,自2021年底到2022年,预计30+款新车型持续上市,各大车企进一步开拓10万元-20万元主流市场,将促使消费需求进一步释放,2022年盈利改善。光伏方向,2022年全球光伏有望保持高景气度,预计到2025年之前,全球光伏新增装机量仍能维持在15%以上的增速。
另外,受益于5G通信、汽车行业电动智能化、工业互联网等产业变革,半导体的需求越来越大。国内半导体设备厂商已成功进入大多数半导体制造设备细分领域,但普遍处于发展初期,整体国产化率尚处于较低水平,发展空间较大。
消费方面,四季度以来大众消费品企业密集提价,业绩大概率已出底部,2022年有望量价齐升,业绩可期。高端白酒竞争格局较为稳定,业绩确定性强,供需结构仍将维持紧平衡格局;次高端白酒受益于渠道变革和提价预期,2022年盈利弹性有望实现高速增长。
医药方面,除了医药资金集中度较高的CXO板块,经过调整的生物制品、创新药、医疗服务等估值逐渐得到消化,相继进入布局区间。同时,生命科学上游相关公司上市较多,高景气增长将持续受到关注。