来源：证券市场红周刊
红周刊记者 | 曹井雪
在公募基金上半年的业绩排行中，新能源和医疗服务等景气度提升的细分赛道和部分顺周期标的，成为排名领先基金们的业绩“法宝”。特别是新能源赛道演绎王者归来，宁德时代上升为深市一哥，直接助力了半程领跑的选手们，剧本颇为类似去年的年度冠军争夺战！
而这一思路或许微调。《红周刊》记者统计，上半年业绩表现出色的基金经理近期调研风格整体偏向了科技和半导体领域，半程冠军韩广哲调研了智能平台类公司中科创达。而亚军肖肖则两度调研了今年新上市的半导体照明企业新益昌。
此外，一直在圈内备受关注的“顶流”基金经理也频频出马调研。值得一提的是，在5月30日妙可蓝多的调研会上，就一次性聚集了刘彦春、谭丽和胡昕炜三大“顶流”。此外，刚刚升任为公司副总的冯明远，近期的调研更为频繁，近2个月高频调研了包括宇通光学、芯海国际在内的15家公司。另外，近期因第三代半导体而翻红的网红基金经理蔡嵩松，6月30日调研了华峰测控！
半程“黑马”扎堆科技股调研
肖肖两度调研“新益昌”
今年上半年，韩广哲管理的金鹰民族新兴、肖肖和陈金伟管理的宝盈优势产业、孔学兵管理的金信稳健策略和唐晓斌、杨冬管理的广发多因子的业绩位列前茅。但基金经理的风格各不相同。
具体说来，从金鹰民族新兴的重仓股来看，韩广哲是偏好于新能源板块的投资者，阳光电源、宁德时代都出现在了他一季度的重仓股之列。而从金信稳健策略的重仓情况来看，士兰微、卓胜微等半导体公司赫然在列，基金经理孔学兵则更偏好科技类的上市公司。
虽然上半年的赛道偏好有所差异，但截至7月5日收盘，自5月1日以来，基金经理的调研方向却步调一致的向科技股靠拢。据《红周刊》记者统计，黑马基金经理中的韩广哲、肖肖、陈金伟和杨冬在这一时间段中出马调研了共10家公司，而从这10家公司的行业属性来看，科技类公司多达6只。
其中，5月19日，半程冠军韩广哲就去调研了智能平台技术提供商中科创达，它也是最近颇受关注的“鸿蒙概念股”；不仅公募半程冠军关注，该股同时也引来高毅等知名私募基金的调研。而回顾韩广哲管理的4只产品的历史持仓来看，中科创达此前还未出现在他的持股之列。截至7月5日收盘，中科创达今年以来的涨幅为34.47%，多次创下股价的历史新高。实际上，中科创达的这一波涨幅在2018年末就开启了，迄今已经上涨了近600%。
此外，《红周刊》记者还注意到，半导体类公司新益昌也吸引了半程亚军肖肖的关注。与中科创达近3年长牛不同的是，新益昌是今年4月28日新上市的公司，但凭借半导体和LED“两条腿走路”，其上市以来的股价表现一直强劲，截至7月5日收盘，其股价涨幅已经达到了584.63%。
在调研过程中，关于对公司毛利率预期的问题，新益昌方面表示：“去年，公司主营业务毛利率为36.33%，今年由于MiniLED等业务的增长预计会有所上升。未来，公司将通过持续的研发投入和工艺改进逐步扩大自产零部件的范围和比例。同时，公司将顺应市场需求，积极加大在多联体固晶设备、超级电容设备、半导体固晶设备等高端设备方面的投入和市场开发。”
值得注意的是，从肖肖管理的产品来看，其上半年就采用了顺周期与科技股并行的配置方法，一季度末不仅重仓了明泰铝业、天铁股份等传统企业，也重仓了睿创微纳等科技类公司。而两度调研新益昌，某种程度上也释放出了肖肖对科技类公司继续关注的信号。
表1：部分“黑马”基金经理近期调研情况一览
注：2021新上市公司，年内股价涨跌幅皆从上市之日起算
当然，除了“黑马”以外，在长期业绩优秀的“顶流”基金经理中，近期关注科技方向公司的也大有人在。例如凭借医药“起家”的中欧名将葛兰，在此前把消费和新能源纳入能力圈后，记者发现她也开始关注科技类公司，或许再次传递出她扩圈的信号。6月30日，她调研了中晶科技和赛微电子两家公司。记者注意到,在葛兰所管理的全市场类型基金中欧明睿新起点中，虽然已经连续多季出现了半导体龙头股之一的韦尔股份,但毕竟其在医药女神的重仓股中凤毛麟角。
与葛兰不同，近期刚刚履新副总的冯明远一直有“科技”的标签加持。Wind数据显示，一贯勤奋的冯明远并未因为行政职务而降低调研频次，在5月1日至7月5日的统计期间内，他调研的公司多达15家，而它们也都集中在了科技领域，近期他的又一只新基金出炉,或许他的建仓方向可以窥见一二。
表2：冯明远近期调研公司一览
注：2021新上市公司，年内股价涨跌幅皆从上市之日起算
此外，一直处在媒体聚光灯下的诺安基金经理蔡嵩松，6月30日与三位同事一同调研了华峰测控，而在诺安成长(320007)最近几个季度的重仓股名单上，记者并没有发现该股的名字，考虑到蔡经理众人皆知的赛道偏好，这只同属半导体板块的公司很有可能会被其收入囊中。
明星基金经理看好新兴消费品牌
妙可蓝多、极米科技被多位顶流共同关注
《红周刊》记者注意到，近期除了科技股备受关注外，许多新兴品牌的调研活动也吸引了不少顶流基金经理的目光。其中，5月30日，妙可蓝多的调研活动甚至吸引了179家机构扎堆关注，公募中的“顶流”基金经理就有景顺长城的刘彦春、嘉实的谭丽和汇添富的胡昕炜。而5月10日，极米科技的调研活动更吸引到了易方达“四大天王”中的冯波和萧楠两位。
中泰证券首席经济学家李迅雷曾指出：我国居民消费升级趋势明显，消费品行业也会进入品质提升、品牌定位等方面的差异化竞争。除了“强者恒强”的公司外，同样还会有新兴品牌迅速崛起。根据国际经验，在消费升级的过程中，本土化品牌最受益。
妙可蓝多也因打造了“国产奶酪第一股”的“品牌”而在二级市场受到认可。截至7月5日收盘，自去年以来，其股价涨幅达到了360.43%。而极米科技以投影仪为切点，切入到了不少Z世代都市男女的生活当中，截至7月5日收盘，该股自3月3日上市以来，股价涨幅已经达到了520.77%。
而根据今年一季报，重仓妙可蓝多的基金数量为38只，虽然参与本次调研的“顶流”基金经理彼时的重仓股中暂未出现它的名字，不过也有其他顶流已经悄然下手布局，例如董承非管理的兴全新视野一季度末就重仓持有妙可蓝多1272.34万股，是持股最多的公募基金。
虽然“弯道超车”的新兴消费品牌收获了股价的上涨和许多机构投资者的关注，但是伴随它们的并非全是鲜花和掌声，当然也有不被看好的争议。某从业超过10年的基金经理就对《红周刊》记者表示，像妙可蓝多这类新兴消费品公司，它们都不具备长期的配置价值，原因在于所处的赛道竞争壁垒低，市场较为容易被竞争对手抢夺，品牌和技术的护城河都还未形成。
以妙可蓝多为例，其竞争对手就包括百吉福、乐芝牛、卡夫等国外品牌，而国内的伊利、蒙牛等老牌消费品公司，已经有成熟的市场和渠道的铺设，抢夺市场的难度似乎并不大。而该公司为了打响品牌，去年开始销售费用大增，2020年的销售费达到了7.1亿元之多，同比增长97.75%。
在调研的过程中，妙可蓝多的竞争优势问题也被问及，公司表示：未来竞争会加剧，妙可蓝多会坚定执行聚焦奶酪的核心战略，不断强化产品引领、品牌占位、渠道精耕的核心优势，在竞争中锤炼最具战斗力的优秀团队，持续引领行业发展。
表3：“顶流”基金经理调研情况
注：2021新上市公司，年内股价涨跌幅皆从上市之日起算
