美国最大能源公司之一杜克能源公司近日对外表示，拟将其持有的巴西资产作价12亿美元出售给中国三峡集团。

　　目前，中国三峡集团对此尚未正式回应。“这将是三峡集团走出去，深耕巴西的重要一步。” 中国水力发电工程学会副秘书长张博庭对21世纪经济报道分析，杜克能源目前正在急于剥离其拉美业务，此际三峡集团出手收购，恰逢其时。

　　21世纪经济报道获悉，这笔交易目前还在进行当中，还需获得巴西国家电力能源管理局和反垄断机构以及中国相关主管部门的批准，有望在2-4个月内完成。

　　发改委中国产业海外发展和规划协会研究部主任张世国对21世纪经济报道记者分析，三峡集团的现金流比较好，但国际化程度还不够，建议在控制风险的前提下，进一步提高国际化程度。

　　出售核心的非战略性资产

　　资料显示，杜克能源是美国市值第二大的电力公司。在其发电结构中，燃煤发电、燃气发电、核能和可再生能源各占约1/3的比例。

　　目前，杜克能源表示有意出售旗下的拉美资产，规模大约为4400兆瓦，其中三分之二为水电站，主要分布拉美中部和南部地区。其中，近一半的资产位于巴西。

　　由于巴西经济环境的恶化，杜克能源国际业务收益仅为预期的65%。杜克能源今年2月启动了退出国际能源业务的计划，并计划于2016年退出拉丁美洲的水电业务。

　　资料显示，杜克能源在巴西的电厂装机容量为2090兆瓦。在圣保罗州与巴拉那河交界地区，杜克能源拥有总装机达2057兆瓦的8个水电站，同时拥有位于圣保罗州北部萨普卡伊米林河（Sapucai Mirim River）的两个小水电站，装机均为16.5兆瓦。

　　“通常来说，相比火电和新能源电站资产，水电站资产是更为优质的资产。”张世国分析，杜克能源选择剥离出售巴西的水电资产应是基于战略调整的考虑，巴西资产应该是其核心的非战略性资产。

　　杜克能源首席执行官Lynn Good公开表示，“这是朝着推进公司战略而迈出的另一个重要步骤，也就是将业务重心放在我们的核心国内受监管业务上，并以我们最近收购Piedmont Natural Gas公司的交易为基础。”

　　根据2015年财报，杜克能源强调了公司未来的资本投资将重点关注管制的公用事业(2262.123, 1.81, 0.08%)、天然气基础设施和可再生能源工程，并认为这些领域是公司经营的根本，是企业创造长期价值的核心业务，对于其它非核心业务，即使市场和未来预期业绩还会增长，杜克能源也计划将其逐渐剥离。

　　Lynn Good还表示，杜克能源正就出售剩余的拉美资产进行商谈，预计接下来会宣布相关消息。

　　三峡集团布局巴西水电

　　“对三峡来说，这项收购是一个战略布局。”张世国认为，巴西是拉美经济规模和人口的第二大国，其可再生能源产业前景广阔。

　　对于当前杜克能源担心的巴西经济环境恶化，张世国分析，三峡集团不必过于担心，因为三峡的经营状况和现金流比杜克能源好，抗风险能力强。

　　“巴西的经济面临的是暂时的、阶段性质的困难，主要受累于全球资源类产品价格的周期性下跌。”张世国解释，从长期来看，巴西经济持续增长的潜力还很大。

　　张博廷分析，这项收购的价格大约为570美元/千瓦，远低于国内1万人民币/千瓦的水电站造价，从经济上来说是非常划算的。

　值得关注的是，三峡此次的水电收购还将与此前国家电网在巴西的电网布局形成合理配合。

　　张世国介绍，巴西与中国的资源配置情况相似，能源中心和负荷中心呈逆向分布。北部亚马逊河流域是水电资源集中地，即电源中心，但电力负荷中心却位于东南部的里约热内卢和圣保罗地区。

　　资料显示，国家电网目前在巴西的运营输电线路已达6748公里，在建输电线路6059公里，资产覆盖巴西利亚、圣保罗、里约热内卢等负荷中心，成为巴西第四大输电运营商。

　　“这意味着三峡可以和国家电网进行战略合作，更加便利地将北部的水电输送到东南部的负荷中心，这也将提高其在巴西经营水电站的资源优势(1916.152, 1.83, 0.10%)。”张世国分析。

　　资料显示，三峡集团于2011年开始调研巴西电力市场，2013年设立三峡巴西公司，现已拥有7个水电站项目和11个风电项目，总装机容量近600万千瓦（约93%为运营资产，其余为在建项目），已是巴西第二大非国有发电企业。