近周大盘反复低探。从走势看，沪指2013年2月18日高位2444点与2015年8月26日低位2850点两点连线，和2011年11月4日高位2536点与2015年8月26日低位2850点两点连线，这些重要转折点连线目前交汇于2800~2900点，作为市场一段时期成本趋势线，结合去年8月26日2850点低位区域，估计仍有反复抵抗效应。

  今年1月14日和1月15日沪指低探，在上述市场成本趋势线和2850点低位附近形成一定抵抗效应，同时跌近600日均线(2830点)，短期大盘或仍有阶段反复抵抗回稳机会。

  完成双头形态量度跌幅

  沪指2015年11月至12月形成阶段双头，分别为2015年3月17日高位3678点和12月23日高位3684点，双头颈线为2015年11月30日低点3327点。

  2015年1月23日高点3406点、7月9日低点3373点、11月30日低点3327点，连成一条趋势线，其于2016年1月5日跌破，之后持续下跌，上周完成双头形态量度跌幅。

  该连成的趋势线或成为未来阶段反弹需要消化的套牢压力线。

  构成大波动区间

  本栏之前指出，沪指关键压力线，即2014年12月24日2934点、2015年2月9日3049点、2015年7月9日3373点等低点连线（3800点），可视为2015年6月调整以来的牛熊线，估计该关键压力线仍是2016年重要的压力带，或需要该压力带不断上移才能腾出上行空间，下半年其将上移至4200~4700点。

  其与上述2015年1月23日高点3406点、2015年7月9日低点3373点、2015年11月30日低点3327点连成的趋势线，构成上方需要消化的压力带，未有效上破前，市场波动风险仍存在，2016年会否有大行情就看这些压力线能否有效突破。

  2015年1月19日3095点、2月9日3049点、8月26日2850点等低点连线（目前位于2700点上下），是下方一道重要防线。

  不排除2016年大盘总体在上述下方重要防线与关键压力线之间的区域内反复波动。

  关注大寒节气效应

  本栏之前指出，近几个月来A股在节气时点均形成一定转折压力效应，空头能量占优势。如果未来节气特别是连续几个节气能形成低点效应，则或意味着市场多头能量可望增强。

  结合日线技术指标严重超卖和跌近支撑防线，大盘短期或有尝试构筑阶段底部可能。大盘如果1月20日大寒节气能够见低点回升，或在周初形成支撑点而在大寒节气进一步启动拉升，则或具重要转折意义。

  当然，在上述上方压力带未有效消化上破前，市场波动风险仍存在，特别是个股存在结构波动风险，而2016年低估值成长性蓝筹股及部分一二线蓝筹股，或形成相对稳定性。