大家人寿的增减持轨迹与房地产周期重合

　　25天内，大家人寿先后三次减持金地集团(600383.SH)。12月9日，金地集团公告，自11月13日至12月8日，大家人寿累计减持金地集团股份比例达到5%。本次权益变动不触及要约收购，不涉及公司控制权变化。

　　这是大家人寿今年第二轮大规模减持，上一轮发生在今年9月。金地集团9月15日公告，大家人寿于9月两次减持，减持股份占总股本2.34%。

　　自2012入股金地集团后，大家人寿一路增持，于今年9月首次出现减持动作。

　　根据公告，9月15日减持前，大家人寿持股金地集团20.43%；12月8日减持后，大家人寿持股比例降至10.43%，仍是金地集团第二大股东。

　　12月10日，关于减持原因与持股计划，时代周报记者联系大家人寿，对方未予置评。

　　大家人寿大幅减持，金地集团是否有增持或回购动作？12月9日，金地集团相关人士对时代周报记者表示，目前未收到公司通知，一切以上市公司公告为准。

　　今年以来，房地产行业调控不断、融资持续收紧，地产股走势低迷，金地集团股价持续震荡。

　　2月25日，金地集团收盘价为12.8元/股，为年内高点；7月30日，金地集团股价下探至8.17元/股，为年内最低点。金地集团历史股价最高点出现在2020年7月6日，为16.4元元/股。12月9日收盘，金地集团股价为11.47元/股。

　　作为金地集团第二大股东，大家人寿的增减持轨迹与房地产周期重合。

　　2012年，房地产行业进入上行周期，并于2014年进入爆发期。期间，大家人寿不断增持。2012年，大家人寿持有金地集团4.61%股份，至2014年，其持股比例已接近20%，此后持股比例稳定。

　　进入2021年下半年，房地产进入高压期，地产股表现低迷，大家人寿接连减持释放出浓重的看空信号。

　　对于大家人寿减持原因，12月10日，汇生国际融资总裁黄立冲对时代周报记者分析称，从宏观角度看，大家人寿在地产领域的风险敞口相当大，必须降低。

　　季报显示，2021年前三季度，金地集团累计实现签约面积1062万平方米，同比上升29%；累计实现签约金额2287亿元，同比上升34%。克而瑞研究中心发布的销售榜单显示，前三季度金地集团销售额排名行业第十。

　　然而，金地集团增收未增利。前三季度，金地集团实现营业收入538.84亿元，同比增加33.25%；实现归母净利润33.09亿元，同比减少33.72%。对净利润下滑原因，金地集团称是受报告期结转的房地产开发项目毛利率下降以及期间费用增加的影响。

　　险企减持地产股不是个例。受地产行业下行影响，过去曾一路增持地产股的险资，出现集体撤退现象。

　　今年前三季度，中国人寿减持万科A、招商蛇口；泰康人寿减持保利发展、阳光城；和谐健康减持金融街；君康人寿减持首开股份。

　　黄立冲表示，保险公司在地产领域累的风险敞口是过去10-15年积累起来的，而去敞口难以短时间完成。当下，每一家保险公司都有较大的地产风险敞口。如地产企业出现问题，持股的险企也会受到牵连。因此，险资有减持地产股，以降低风险的考虑。

　　黄立冲认为，险资退出地产行业将成趋势。银根放松对地产行业影响有限，不足以扭转形势。目前地产风险敞口过大，险资不及时撤退或被拖垮。