来源：中国基金报

　　随着开年以来股市的下跌，权益类ETF中的小微基金数量猛增。Wind数据显示，截至3月18日，目前规模低于2亿的权益类ETF(统计股票ETF和跨境ETF)基金数量为295只，比去年末新增70只，在权益类ETF产品中数量占比48.12%。

　　同期，规模低于5000万的迷你基金数量也从69只增至90只。

　　针对上述现象，广发基金指数投资部负责人罗国庆分析，去年基金行业大发展，新成立产品数量创纪录。产品多了，就会经历一个充分竞争阶段：资金向流动性好、规模大的ETF集中，规模较小的同质产品萎缩。

　　罗国庆认为，在经历了新产品发行大爆发后，小微基金和迷你基金数量增多是必然的结果。“现在，指数费用由基金管理公司负担。迷你基金越多，基金公司要承担的运营成本和运营压力也就越大。而且，很多基金合同也对迷你基金提出了应对要求，所以，或许未来几年会有更多迷你基金清盘。”

　　方正富邦指数基金经理张超梁认为，小微基金数量增多，主要是产品同质化比较高，投资者在选择众多同质化产品的时候，一般会优先选择规模大、流动性好的产品。

　　虽然小微基金越来越多，但各家公募布局ETF产品的决心依然坚定。

　　Wind数据显示，截至3月18日，今年已成立31只股票ETF，处于发行期的有9只；今年新申报ETF产品36只，整体仍处于密集布局阶段。

　　罗国庆认为，经过几年的快速发展，基金公司越来越重视指数基金和ETF的价值，纷纷投入资源发展被动投资，这是一种市场自发选择行为。

　　目前，股票ETF总规模已突破1万亿元大关。在新的市场格局中，基金公司更需要提高运营管理，加强前瞻性布局和研发能力等，提升公司在指数型产品方面的竞争力。

　　罗国庆表示，对于存量产品，公募可以加强运营管理，提高产品流动性、规模和品牌力；在新产品创立上，要积极创新，与公司主动投研相结合，挖掘更多有潜力的、有生命力的赛道进行前瞻性布局。

　　上海证券基金评价研究中心高级基金分析师孙桂平孙桂平认为，针对ETF小微基金增多的现象，可以从两个方面入手解决：一是加强ETF做市力度，便于投资者在二级市场交易；二是主动加快ETF退市。

　　落实到基金公司产品布局方面，孙桂平建议，一是基金公司需要加强布局能力，主动挖掘未来具有发展潜力的行业主题ETF；第二，目前权益ETF市场竞争激烈，而债券ETF、商品ETF和跨境ETF规模相对较小，可以在上述类型ETF中进行长期布局；三是基金公司要加强产品研发能力，如已发行的增强指数ETF，此外，而杠杆、反向ETF、Smart Beta ETF等产品也都有一定的市场需求。