时间进入下半年，市场的节奏明显与上半年乃至于去年有了较大的区别，曾经引领市场的大消费、医药、半导体等板块逐渐偃旗息鼓，沉寂许久的传统板块表现突出，相关基金业绩表现良好。以嘉实周期优选为例，Wind数据显示，该基金在近期以来表现出了良好的上涨势头，截至9月15日，产品近1个月收益达7.47%，在同类基金中排名前1/10。

　　这一产品的基金经理肖觅在周期领域有着十二年的研究经验，先后任钢铁行业、交通运输行业研究员等职位，现任嘉实基金大周期研究总监、嘉实研究部副总监，可以说是周期领域的一名老将。

　　在肖觅看来，长期投资中主要的回报来源一定是公司的质地带来的长期竞争力。面对当前复杂的市场环境，肖觅希望通过主动降低波动率，减小组合面对市场波动时的回撤，尽可能提升持有人的持有体验，让持有人能真正安心长期持有，去赚到公募基金真正擅长的长期超额收益，而这也是他正在做的。他所管理的嘉实周期优选自2020年6月5日任职以来累计取得55.01%的总回报，而最大回撤仅12.64%，小于同类基金。

　　对于本轮行情，肖觅认为更多的还是供需不平衡带来的价格上涨造成的。肖觅提出，在碳达峰、碳中和的大政策背景下，很多投资者对于传统类行业长期是有一些偏见的，但回归投资本源来看，这些行业内的公司还是在给大众做价值创造的，如果新的一些技术可以较好地降低传统行业碳排放，反而可能是较好的投资机会。

　　展望后市，由于全球市场流动性的不确定性，肖觅认为股市大概率还是保持一个震荡的状态，由于过去两年市场分化较大，行业涨跌差距较大，从最朴素的价值投资角度来看，传统板块很多标的有可能创造一个相对来讲较好的回报。此外，港股市场也会是较好的投资方向。目前很多AH两市均上市的公司港股估值都要低于A股估值，包括还有很多A股中大家关注较少的一些资产，其实都已经是经历了一些比较大的调整，可能也是一个潜在的投资机会。